El saldo de opinión de los industriales se muestra a la alza en todas las variable del Índice

El Índice Mensual de Actividad Manufacturera (IMAM) de la Asociación de Industrias de la República Dominicana (AIRD) ascendió de 53.2 en el mes de junio a 64.6 en el mes de julio 2019, mostrando así una tendencia bastante favorable y expectativas positivas en la coyuntura.  De las cinco variables que componen el índice, las dos de mayor peso en la percepción de los entrevistados fueron volumen de ventas y volumen de producción.

Cuando el IMAM se mantiene por encima del umbral de los 50 puntos refleja que las condiciones y perspectivas económicas del sector manufacturero se consideran favorables.

El IMAM es presentado con un ajuste por estacionalidad y ponderado en sus cinco variables y como índice general, lo cual permite tener una aproximación más confiable al tomar en cuenta las fluctuaciones recurrentes y por tanto predecibles que ocurren en un periodo dentro de un año, que tiende a afectar la medición de los resultados.

(La estacionalidad puede ocurrir en las temporadas de cosechas de alimentos, en los periodos navideños, en el verano, en el inicio de las clases escolares, entre otros.  El IMAM al ser un indicador mensual está sujeto a este componente de estacionalidad).

El Gráfico No. 1 presenta la serie de resultados del IMAN desde el 2015 al presente, con el ajuste de la estacionalidad, al que se ha hecho referencia.

La muestra totaliza 500 empresas las cuales se han seleccionado de acuerdo a su importancia económica, sector y geografía. El tamaño de la empresa se determinó de acuerdo al número de empleados. Para determinar la cantidad de empresas por sector se tomó en consideración su ponderación en el número de empleados y porcentaje de ventas.

Para la conformación del IMAN se establece el saldo de opinión de cinco variables:  el volumen de las ventas, el volumen de producción, el comportamiento del empleo, el plazo de entrega que toman los suplidores, y el comportamiento de los inventarios de insumos y materias primas.

En cuanto a las variables examinadas, estas fueron ponderadas y ajustadas por estacionalidad. Todas mostraron ascensos en la percepción de los industriales: “volumen de ventas” pasó de 53.0 en junio a 73.7 en julio 2019; “volumen de producción” pasó de 55.0 en junio a 74.1 en julio del presente año; Empleo pasó de 50.9 en junio a 54.5 en julio 2019; Plazo Entrega Suplidores pasó de 55.7 en junio a 62.1 en julio 2019, y el Inventario der Materias Primas pasó de 47.3 en junio a 48.0 en julio del presente año (aunque se mantuvo por debajo de la barrera de los 50.0). Esta información se puede contemplar en el Cuadro No. 1.

En resumen, ponderado y ajustado por estacionalidad:

Índice Mensual de Actividad Manufacturera: En el 2018: 57.7 (Julio); 63.3 (agosto); 58.8 (septiembre). 59.6 (octubre); 62.7 (noviembre); 58.6 (diciembre). En el 2019: 64.8 en enero; 56.6 en febrero; 59.9 en marzo; 56.5 en abril; 58.6 en mayo; 53.1 en junio, y 64.6 en julio. Un mes a la alza.

Variable Volumen de Ventas: En el 2018: 64.2 (Julio); 69.9 (agosto); 62.4 (septiembre). 64.4 (octubre); 67.2 (noviembre); 60.9 (diciembre). En el 2019: 73.1 en enero; 57.3 en febrero; 63.6 en marzo; 57.3 en abril; 63.4 en mayo, y 53.0 en junio, y 73.7 en julio. Un mes a la alza.

Variable Volumen de Producción: En el 2018: 62.0 (julio); 70.6 (agosto); 61.5 (septiembre); 61.9 (octubre); 67.5 (noviembre); 60.5 (diciembre). En el 2019: 71.7 en enero; 61.6 en febrero; 66.0 en marzo; 59.8 en abril; 64.9 en mayo; 55.0 en junio y 74.1 en julio 2019. Un mes a la alza.

Variable Empleo: En 2018: 52.4 (julio); 51.9 (agosto); 54.4 (septiembre); 55.6 (octubre); 53.0 (noviembre); 52.1 (diciembre). En 2019: 54.6 en enero; 49.2 en febrero; 49.0 en marzo; 50.9 en abril 2019; 50.4 en mayo; 50.9 en junio, y 54.5 en julio 2019. Dos meses a la alza.

Variable Inventario de Materias Primas: En 2018: 59.4 (julio); 56.6 (agosto); 62.8 (septiembre); 60.2 (octubre); 65.3 (noviembre); 62.5 (diciembre). En 2019: 63.7 en enero; 59.7 en febrero; 55.9 en marzo; 58.0 en abril; 46.5 en mayo; 47.3 en junio, y 48.0 en julio 2019. Dos meses a la alza.  

Variable Plazo Entregas de Suplidores: En 2018: 47.6 (julio); 50.0 (agosto); 44.4 (septiembre); 44.2 (octubre); 50.0 (noviembre); 57.2 (diciembre). En 2019: 45.5 en enero; 48.2 en febrero; 52.7 en marzo; 47.9 en abril; 48.4 en mayo; 55.7 en junio, 62.1 en julio 2019. Dos meses a la alza. 

Notas técnicas:

1.      Notas técnicas del Índice Mensual de Actividad Manufacturera (IMAM)

La Asociación de Industrias de la República Dominicana trabaja este instrumento para monitorear el comportamiento de la actividad industrial en el país, el cual se espera sea utilizado como en otras partes del mundo: como indicador de referencia para la toma de decisiones de los agentes económicos e instituciones financieras.

Debido a la posibilidad de realizar las encuestas y recibir sus respuestas de forma rápida, este indicador permite obtener informaciones de tendencias económicas previo a la publicación de estadísticas oficiales y sirve de referencia para los propios economistas, hacedores de opinión y tomadores de decisiones, prevé las tendencias de la marcha económica y posibilita tomar medidas en la dirección conveniente.

El Índice Mensual de Actividad Manufacturera (IMAM), está basado en la metodología del Índice de los Gerentes de Compras, (Purchasing Manager Index – PMI), el cual constituye un indicador de amplio uso a nivel mundial, y bien conocido en los mercados financieros y entre economistas y hacedores de políticas.

Este indicador muestra la dirección predominante en cinco variables pre-determinadas: las ventas, la producción, el empleo, los plazos de entrega de pedidos, y el inventario de materias primas.

El índice se construye a través de encuestas mensuales realizadas a los directores generales y/o gerentes de compras de las empresas. Los datos son recopilados los primeros 20 días del mes siguiente a través de encuestas online y telefónicas. Se les pide a los encuestados comparar las variaciones de variables específicas en el mes actual en relación con el mes anterior.

La muestra con la que se elabora el IMAM totaliza un amplio grupo de empresas, seleccionadas de acuerdo con su importancia económica, sector y geografía, y determinando su tamaño de acuerdo con el número de empleados.